Прогнозы и прогнозирование

Прогноз курса доллара в 2007 году

Олег Солнцев, ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования:

оллар падает. Такая тенденция наблюдается последние 6 месяцев, и, скорее всего, будет происходить дальнейшее снижение курса доллара. Это прежде всего связано с вероятным возобновлением роста отрицательного сальдо баланса по текущим операциям в США, и приостановкой процесса повышения процентных ставок на американских рынках. В результате, привлекательность американских рынков снизится, что затруднит, в условиях растущего дефицита, удержание нынешнего уровня курса. При условии сохранения нынешней политики Центробанка поддержания номинальной стоимости корзины “евро-доллар” к рублю на постоянном уровне, курс доллара к концу 2007 года, по нашим прогнозам, будет составлять около 25,8. Напомню, сегодня он составляет 26.2928 рублей за доллар.

Решение проблемы с внешним долгом не окажет большого воздействия на курс. Замечу, что поскольку таких больших выплат больше не будет, то соответственно повысится прирост резервов (Центробанк, в данном случае, просто “снимет” с рынка образующийся финансовый излишек). Поэтому это больше вопрос того, насколько сильно прирастут резервы, а не вопрос собственно курса.

Гораздо большее влияние могут иметь цены на нефть. Однако, трудно делать прогнозы. Сейчас большая неопределенность в связи с тем, что произошел слом долгосрочной тенденции повышения цен на нефть в конце лета текущего года, причем он явно выходил за рамки простой коррекции. С одной стороны действуют факторы повышающего характера, например продолжающийся рост экономики Китая, с другой – понижающего, в виде замедления развития американской экономики. Поэтому мы имеем практически равные вероятности повышения и понижения уровня цен на нефть. Нам остается исходить лишь из той цены, которую мы наблюдаем в настоящий момент.

Новый курс благоприятно скажется на банковском секторе и финансовом рынке в целом, потому что причиной вероятного ослабления доллара является прекращение роста ставок в США, при прочих равных условиях, это будет способствовать расширению притоков капиталов на развивающиеся рынки, в том числе и на российский рынок. Также способствовать дополнительным возможностям для пополнения ликвидности банков и заработкам на фондовых рынках.

Для реального сектора экономики падение доллара будет иметь негативную окраску по причине усиления конкуренции с импортом. А макроэкономическая ситуация структурно будет похожа на ту, которая сложилась в уходящем году.

Обсудить на форуме | опубликовано: 25 Декабрь, 03:37